Максим, спасибо за каламбур! По поводу дефляции "свежо предание, но верится с трудом". Известен прогноз МЭРТ по инфляции на текущий год 12-13%, независимые эксперты называют более высокие числа. А в принципе, правильно, девальвация убивает возможность снижения инфляции, а двузначная инфляция закрывает возможность для нормального экономического роста.

Девальвация, то есть обесценение рубля к доллару, в нашей ситуаци кризиса неизбежна. Важно только, чтобы она не была обвальной и не создавала для экономики дополнительные трудности. Ограниченная же девальвация, которая отражает общую неконкурентоспособность, низкую инвестиционную привлекательность, политические и иные риски российской экономики, является экономически обусловленной, а потому - полезной. Искусственное сдерживание девальвации приводит к накоплению негативного потенциала в экономике с последующим шоком для неё.

Не уверен, что осенью произойдет очередная девальвация рубля, если экономическая ситуация в стране и в мире существенно не изменится в худшую сторону. Уровень падения рубля при девальвации напрямую связан с уровнем цен на нефть. При любом развитии ситуации нижний порог падения рубля до конца года – 40 рублей за 1 доллар США.

Уважаемый Аноним! Регулятор установил границы коридора бивалютной корзины на уровне 26-41 рублей. Внутри данного диапазона регулятор осуществляет локальные интервенции, сглаживая спекулятивные выбросы в ту или иную стороны. Целевого уровня у регулятора нет, так как чисто физически ЦБ не сможет держать курс продолжительное время без фундаментальных на то причин.

Согласен на период до 1 года.

Уважаемый Станислав! Уровень в 45-50$/барр. дает основания полагать, что курс национальной валюты будет находиться вблизи верхней границы бивалютной корзины.

Я бы посоветовала в текущей ситуации очень осторожно относиться к кредитам. Если ситуация безвыходная, то брать кредиты в той же валюте, к которой привязан размер выплачиваемой заработной платы. Что касается депозитов, то размещаемые в них средства разделить на рубли, доллары и евро в пропорции 40:30:30.

Кредиты и депозиты будут востребованы при любой ситуации. При этом может идти речь не о полной компенсации убытков от девальвации и инфляции, а о частичной. В текущей ситуации для физлиц при наличии свободных средств имеет смысл размещать их прежде всего в иностранной валюте.

Уважаемый Swift! По моему мнению, в краткосрочной и среднесрочной перспективе курс национальной валюты по отношению к основным валютам будет иметь повышенную амплитуду колебаний. Для граждан игра на колебаниях валют дело достаточно рискованное, поэтому если деньги у Вас «короткие» советую в данном вопросе занять нейтральную позицию и остановиться на валюте дохода и расхода.

Бояться девальвации не стоит, так как при слабой инфляционной экономике это естественный процесс. Однако надо понимать, что чрезмерная девальвация разгоняет инфляцию, затрудняет техническое перевооружение промышленности, обедняет и экономику, и граждан.

Уважаемый Максим! Последствия девальвации в первую очередь отразятся на покупательском спросе населения. Многие импортные товары, которые составляют в некоторых сегментах рынка, большую часть будут недоступны населению. Кроме этого, девальвация рубля, скорее всего, ускорит в экономике России процессы инфляции, от которой также пострадает конечный покупатель.

Уважаемый Stas! Соглашусь с Вами, что столь серьезные колебания национальной валюты приносят серьезный дестабилизирующий эффект на экономические процессы в стране. Что касается выгоды от девальвации, то в первую очередь, выгода коснется тех предприятий, которые имеют выручку в иностранной валюте, речь идет о сырьевых компаниях.

Кризис в слабых экономиках , как правило, приводит к девальвации. Ожидания девальвации, связанные с этим колебания курсов и являются атрибутами рыночной экономики. Вся эта "кутерьма", также как и девальвация, нам, конечно, не выгодна. Однако, это является отражением слабости нашей экономики и с этим нужно мириться. Происходящая сейчас эволюция в сторону "командной" экономики, которая ликвидирует всю эту "кутерьму", - путь в тупик. Опыт СССР это хорошо иллюстрирует.

По теории – да, но жизнь иногда бывает богаче.

Уважаемый trader!
Все будет зависеть от того, в какой форме вторая волна кризиса будет проявляться. Если она будет сопровождаться паническими настроениями и резким обвалом сырьевых площадок, то резкой девальвации национальной валюты не избежать. Если рассматривать более оптимистичный вариант развития кризисной ситуации, что, по моему мнению, более реалистично, то нас может ожидать плавная или скрытая девальвация.

Уважаемый Александр! Цена на нефть является основополагающим фактором курса рубля, как и других валют экспортно-ориентированных экономик. К другим немаловажным факторам относятся уровень золотовалютных резервов, приток/отток частного капитала в страну, товарный объем экспорта, сальдо государственного бюджета. По моему мнению, среднегодовая цена на нефть в этом году будет составлять 60$/барр., что позволит рублю находиться у верхней границы коридора бивалютной корзины. Цена на нефть ниже 30$/барр. представляет существенную угрозу для национальной валюты.

На курс рубля прежде всего влияет общее состояние экономики, а также состояние платежного баланса страны и движение капиталов. При этом, учитывая структуру нашего экспорта, ценам на нефть принадлежит особо важная роль. По нашему мнению до конца года цены на нефть не претерпят существенных изменений и будут колебаться (как и курс рубля) вблизи нынешних уровней. Существенное понижение курса рубля можно ожидать при падении цен на нефть ниже 40 – 50 долларов США и их сохранении на таком уровне.

Справедливости ради необходимо отметить, что имеются и прямо противоположные прогнозы (например, некоторые приверженцы "чистого" теханализа не исключают падения цен на нефть до 5 – 10 долларов США за баррель). В то же время, при сохранении наметившейся тенденции к улучшению мирового экономического климата и связанного с этим возможным повышением цен на нефть, указанный выше сценарий возможен, хотя с нашей точки зрения и маловероятен. При этом надо понимать, что если в отсутствии экономических реформ внешняя конъюнктура в будущем году нас опять "выведет", то тем сильнее будет очередной кризис в РФ через какое-то время.

Уважаемая olga! Я скорее соглашусь с данным прогнозом, так как считаю, что в долгосрочном плане потенциалом роста обладают валюты экспортно-ориентированных стран. Что касается среднесрочных перспектив, на курс национальной валюты будут довлеть риски связанные с отрицательным сальдо бюджета, а также риски, связанные с уровнем показателя «плохих» активов. Поэтому, в краткосрочной и среднесрочной перспективе риски для национальной валюты сохраняются.

В условиях двухкратного снижения цен на нефть и слабости нашей экономики девальвация была неизбежна, хотя можно спорить о преимуществах и недостатках "плавной" или "одномоментной" девальвации. Уровень девальвации по нашему мнению был определен правильно, что подтверждается колебаниями курса рубля в рамках заданных пределов без какого-либо существенного участия регулирующих органов. Определенный положительный эффект девальвация имела, хотя и не такой, какой имел место при кризисе 1998 г., поскольку природа того и нынешнего кризиса совершенно разная

Уважаемый Артемий! При сложившейся ситуации в начале текущего года на сырьевых рынках, девальвация была просто неизбежна. Руководство страны приняло решении о плавной девальвации валюты, дав тем самым предприятиям и населению купить дешевую валюту. Однако, на мой взгляд, экономике в большей степени помог бы вариант резкой девальвации, который высвободил бы деньги, пошедшие на возобновление роста экономики.

В настоящее время пересматривать Вашу структуру, очевидно, смысла не имеется, хотя необходимо иметь в виду и следующее правило: накопления должны быть в той валюте, в которой ожидаются расходы.

Уважаемый Игорь! Если у Вас «длинные деньги», то я бы порекомендовал постепенно (в течение нескольких лет) часть средств перевести в экспортно-ориентированные валюты, в частности в российский рубль. Если речь идет о «коротких деньгах», то я бы ничего не менял.

Индекс Биг Мака – это упрощенный паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение, которое рассчитывается путем прямого сопоставления цен на основные товары. Однако, кроме цен на курс влияет масса факторов. Известно, что ППС в развитых экономиках выше курса, в развивающихся – ниже. Это отражает тот простой факт, что развитЫе экономики более развитые, более сильные, более эффективные, менее инфля-ционные, менее рискованные, пользуются бОльшим доверием инвесторов и т.д. и т.п. По второй части Вашего вопроса: 50%-е падение доллара вероятнее, однако, вероятность обоих событий ничтожно мала.

В связи с тем, что этот кризис в отличии от кризиса 1998 года носит глобальный характер, хочется надеяться, что "краха" рубля нам удастся избежать. Резкое изменение курса рубля привнесет гораздо больше отрицательных тенденций в нашу экономику, чем положительных, что прекрасно понимает наше правительство и ЦБ.

Нет.

Никакой достоверной информацией о возможной девальвации рубля до конца годы мы не располагаем. Прогнозы правительства, в т.ч. МЭРТ не предусматривают серьезной девальвации рубля в ближайшие годы.